2017年05月12日

中城建的內憂外患:累計六只債券違約 官司纏身

時隔3個月,中國城市建設控股集團有限公司(以下簡稱“中城建”)再曝違約。中城建日前發佈公告稱,其簡稱為“14中城建PPN002”的債券沒能按期兌付,構成實質違約。這是中城建年內的第二次違約,累計第六只違約債券。而更讓中城建備受困擾的是,去年末該公司的信用評級已被下調至最低檔,同時因違約遭到多家企業共20起訴訟支付寶 香港
六次違約
“14中城建PPN002”為中城建2014年度第二期非公開定向融資工具,債券期限三年,發行總額15億元,本期債券利率為7%,至2017年6月12日,應付本息金額為16.05億元。但至6月12日兌付日終,中城建無法按照約定籌措足額償債資金,構成實質性違約。中城建公告中解釋稱,由於公司的控股股權爭奪糾紛,限制了其融資管道,資金鏈十分緊張。
實際上,中城建資金鏈緊張的局面並非近期才出現。近兩年,中城建已有多只債券連環違約。2016年,該公司曾陷“12中城建MTN1”、“11中城建MTN1”、“12中城建MTN2”債券違約和25億元點心債違約實德金融集團
進入2017年後,除了這次名稱為“14中城建PPN002”的債券構成實質性違約,3個月前,中城建主承銷商還公告了中城建2016年度第一期中期票據“16中城建MTN001”未按期支付利息的違約情況。“16中城建MTN001”發行總額18億元,票面利率為3.97%,期限五年,應付利息7146萬元。據統計,目前中城建還有7只存續債券,代償餘額超過130億元。
官司纏身
另據中城建此前發佈的債務違約及表內貸款逾期的涉訴情況,目前,因“11中城建MTN1”未能到期兌付本息、“12中城建MTN2”和“16中城建MTN001”未能按時兌付利息,以及4.2億元的表內貸款逾期,已有包括中國太平洋(4.080, 0.00, 0.00%)保險(集團)股份有限公司、長盛基金管理有限公司在內的多家機構提起了共計20起訴訟。
中城建表示,多案訴訟已經嚴重影響到企業的正常生產經營,並對集團設法解決全部債務問題產生負面影響。集團目前仍在積極想方設法進行解決。初步方案是設立兩只基金,一只專門用於償付逾期和即將到期的債券、貸款等金融負債,另一只專門用於盤活現有資產,使尚未完工的在建專案儘快完工變現。兩只基金設立前,集團將與債券持有人進行溝通實德金融
向前追溯,一系列的違約源起去年4月的一次股權變更。去年4月,中城建突然宣佈實際控制人變更,其99%股權由惠農投資基金持有,原全資股東中國城市發展研究院所持股權由100%降至1%,並表示控股股東變更不會對償債能力產生不利影響。
但這沒能打消市場的疑慮,股權轉讓令市場對其償債能力產生了質疑,有評級機構隨即將中城建列入下調評級觀察名單;中城建的點心債也出現暴跌,觸發提前贖回。更令市場譁然的是,去年8月下旬,中城建進一步進行重大資產重組,重組後中冶投資持有中城建51%的股權,成為控股股東。
國信證券(13.280, 0.18, 1.37%)分析師董德志表示,公司控股股東年內變更兩次,這對其融資環境無疑產生極大負面影響,這可能是債券違約主因。興業證券(7.570, 0.07, 0.93%)分析師唐躍補充介紹,兩輪重大資產重組均未公佈具體的細節和對價,操作不透明,頻繁更換股東加深了市場對其違約的預期。
“補血”困難
對於中城建來說,最緊要的事情就是募集資金償還債款,但從近年表現來看,中城建的融資情況和營業情況都出現明顯下滑。中城建2014年、2015年、2016年上半年的淨利潤分別虧損6.39億元、4.39億元、4億元;籌資活動所產生的現金流量淨額分別為39元、17億元、-13.7億元。
中城建的再融資難度係數還在上升。數據顯示,從去年11月至今,信用債收益率一路向上,至今年5月中旬,債券收益率時隔八年首次高過銀行貸款利率。業內人士指出,如果想要募資,有資金急切需求的中小企業需要“咬緊牙關”發行高利率債券,較有“門路”的大中型企業則“轉戰”銀行貸款、信託融資等方式,但銀行的議價能力也有所增強。總之,目前整體市場資金面依舊緊張,這將令企業“補血”更為困難。
雪上加霜的是,中城建逾期付息後,聯合資信將公司評級由A-下調至C最低檔,中金公司將評分由5下調至5-的最低檔。唐躍指出,倘若低等級主體財務狀況改善有限,信用資質面臨下沉的概率將有所提升,低等級主體融資管道或面臨再收窄的結果。

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2017年05月08日

政府出招壓樓價 團體建議增加炒賣成本 多方增稅項

對於澳門高企的樓價,近日政府宣佈降低一成非首次柏傲灣置業的按揭成數,希望造到壓抑樓價,但就被社會批評這次“辣招”不痛不癢,對幫助年青人上樓作用不大。
增加資訊透明度 有助壓抑"炒風"
澳門樓價長年高居不下,私樓對市民來說,可以說遙不可及。近日政府終於出招降低非首次置業按揭成數上限,希望抑壓過熱的樓價,但就被市民狠批招數“搔不到癢處”。7日在公開節目上,有房地產業界就指出,現時年輕人為了符合恆生指數歷史圖表經屋法規定,都會以父母之名購買私樓,造成一部分人擁有多個物業。認為加大樓宇買賣的資訊透明度,比起政府所謂的“辣招”更為有效。
持多物業額徵稅 增加炒賣成本
有團體就認為,政府應該要加大投資者的炒賣成本,徵收額外的稅項。
建議多方增稅項 讓居者有其所
也都有意見建議增加累進形式徵收印花稅,同時增設利益稅、空置稅以及延長禁售期等。壓止澳門房地產炒賣風氣 ,市民能真正“居者有其所韓式繡眉”。
澳亞衛視記者 許捷航 胡誌霖 澳門報道
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2017年04月28日

依法追究並非政治檢控

涉嫌在去年11月2日非法集結的「香港眾誌」及「社民連」多名成員昨天早上被捕,他們被控非法集結及阻差辦公等罪,將於下周五在東區肌肉 脂肪 比例裁判法院提堂。反對派指責這是「政治檢控」,完全是無視香港法律製度以及抹黑香港法治的一派胡言,也是罔顧事實的顛倒黑白。香港是法治社會,基本法保障和平集會以及合法遊行的自由和權利,但香港法律同時禁止非法集結以及擾亂公眾秩序的行為。去年11月2日晚上,反對派策動you beauty 黑店反釋法遊行示威並與警方對抗,還企圖衝擊中聯辦,這本身就是違法的行為,參與者被依法追究法律責任,這正是在香港的法律製度下依法辦事的正常做法,絕不是反對派所聲稱的什麼「政治打壓」和「政治檢控」。 
根據《基本法》第27條及《香港人權法案條例》(第383章)第17條等法律,保障港人擁有和平集會及遊行的自由和權利,但這種自由和權利並不是無限和絕對的。作為一個負責任的政府,有需要在確保市民權利以及公共安全和公眾秩序之間,取得一個適當的平衡。因此,香港法律第245章 《公安條例》規定,集會遊行必須事先得到警方發出的不反對通知書,要求公眾集會或遊行人士在使用自由表達訴求的權利時,理應在遵守香港法律和不影響社會秩序的大前提下,和平有序地進行。《公安條例》第18條也列明即使在合法的集結中,也不得作出擾亂秩序的行為或作出帶有威嚇性、侮辱性you beauty 黑店或挑撥性的行為,否則,就屬於非法集結,一經定罪,最高可判處3至5年的監禁。事實上,去年11月2日晚上,在反對派的策動下,有上千人衝向中聯辦附近的道路,堵塞交通,與警方對峙,有人向警方擲物,有人還手持竹枝、雨傘等,甚至撬起街上的磚頭。這已經完全超出了和平集會示威的範圍,變成了破壞公共秩序、影響公眾安全的行動,涉嫌觸犯有關法律。因此,警方此次拘捕和律政司的檢控,完全是基於上述事實而作出的,是維護香港法治的應有之舉。試想,如果這些明目張膽的違法行為都不被追究,香港就將變成違法者的天堂,社會將陷入無休止的混亂狀態,這樣對廣大市民來說,將會是一場揮之不去的惡夢。 
反對派一再誣衊這些依法追究行動為「政治檢控」,一來反映出他們根本就是無視香港的法律;二來也是對香港法治的嚴重攻擊抹黑。因為,如果香港真的存在「政治檢控」的話,香港法治的形象就會蕩然無存。反對派就是企圖用「政治檢控」這頂大帽子,掩蓋他們的違法行為,以逃避法律的追究。同時,也借此搞亂香港社會,從中渾水摸魚,實現其不可告人的卑劣目的。但是,在香港這個法治社會裡,一切違法行為都必將受到依法追究。違法者無論用什麼樣的花言巧語,或者是藉抹黑法治來企圖蒙混過關,都是徒勞之舉,絕不能夠逃出法律的製裁。 
posted by oldhh at 12:18| Comment(0) | 日記 | 更新情報をチェックする